Формула P/E лежит в основе всех аналитических расчётов, предсказывающих будущую цену акции.
P в числителе – это текущая цена акции.
E в знаменателе – это EPS, где earnings годовой.
Высокий P/E демонстрирует, что прибыль не поспевает за ожиданиями. Это опасная цифра.
Низкий P/E указывает на недооценку компании.
Отсюда прогнозы аналитиков.
Текущая цена Tesla $444.
Годовой EPS 1,58.
P/E Tesla = 444 : 1,58 = 281.
Это зашкаливающе высокий P/E.
Цель Tesla у разных инвесткомпаний определяется в диапазоне $296 – $409. Что ниже текущей цены.
Текущая цена Charter Communication $97.
Годовой EPS 36,87.
P/E Charter Communication = 197 : 36,87 = 5,34.
Это очень низкий P/E.
Цель Charter Communication у разных инвесткомпаний колеблется в диапазоне $303 – $320. Что значительно выше текущей цены.
Предполагается, что существует некое среднее, экономически правильное значение P/E, и что к нему должны стремиться все акции.
Но правильное значение предмет дискуссионный, для разных секторов экономики оно допускается выше или ниже, и даже в разные экономические периоды (бурный рост, стагнация и т.д.) за среднее принимаются разные величины.
Сейчас консенсус около 24.
В случае с Tesla и Charter Communication прогноз базируется на том, что их P/E должен если не приблизиться к 24, то хотя бы двинуться в ту сторону.
А как может измениться P/E 281 Tesla? Как снизить эту цифру, результат дроби?
Либо уменьшить числитель: цену.
Либо увеличить знаменатель: прибыль.
Числитель изменяется во время торговой сессии ежеминутно.
Знаменатель (годовая прибыль) корректируется при публикации отчётности, раз в квартал.
